Percorso di studio

XAUUSD indica il prezzo dell'oro espresso in dollari statunitensi. Il grafico a candele riassume per ogni periodo il prezzo di apertura, di chiusura, il massimo e il minimo; il timeframe indica la durata di ciascuna candela (ad esempio M5 = 5 minuti, H1 = 1 ora, H4 = 4 ore). In questo percorso si usa la convenzione 1 pip = 0,10$ di movimento del prezzo; alcuni broker definiscono il pip dell'oro in modo diverso, quindi conviene controllare le specifiche del simbolo. Lo spread è la differenza tra prezzo di acquisto e di vendita e varia durante la giornata. Gli orari delle sessioni (Asia, Londra, New York) si indicano sempre in UTC.

Prima di studiare gli ingressi bisogna sapere quanto si è disposti a perdere su una singola operazione. Lo stop loss indica il punto in cui l'idea di partenza viene considerata sbagliata. La dimensione della posizione si ricava dal rischio accettato e dalla distanza dello stop: a parità di rischio, uno stop più ampio richiede una posizione più piccola. Il rapporto rischio/rendimento confronta la perdita potenziale con il guadagno potenziale. Nessun metodo garantisce profitti e le serie di perdite sono normali.

Uno swing è un punto di svolta del prezzo: un massimo con candele più basse ai lati o un minimo con candele più alte ai lati. Una sequenza di massimi crescenti (HH, higher high) e minimi crescenti (HL, higher low) descrive una tendenza rialzista; massimi decrescenti (LH, lower high) e minimi decrescenti (LL, lower low) una tendenza ribassista. Quando massimi e minimi restano all'interno di una fascia il mercato è in range.

Ritracciamenti dopo una rottura di struttura

Dopo una rottura di struttura il prezzo raramente prosegue in linea retta: spesso torna indietro per una parte del movimento appena compiuto prima di riprendere o di cambiare direzione. Questo ritorno si chiama ritracciamento.

Per descriverlo si misura prima l'impulso, cioè la gamba che ha rotto la struttura: in una rottura rialzista va dal minimo da cui è partito il movimento al massimo raggiunto dopo la rottura; in una rottura ribassista, al contrario, dal massimo al minimo. Il punto a metà dell'impulso è l'equilibrio (50%). La metà superiore, sopra il 50%, è la zona premium: prezzi alti rispetto all'impulso. La metà inferiore, sotto il 50%, è la zona discount: prezzi bassi rispetto all'impulso.

Si studia dove il prezzo ritraccia rispetto a queste zone perché permette di descrivere la profondità di un ritracciamento in modo coerente e confrontabile da un caso all'altro: dopo una rottura rialzista, un ritracciamento che si ferma in zona premium è poco profondo, uno che arriva in zona discount è più profondo. Registrando i casi nel diario si può verificare nel tempo, su dati storici, come si è comportato il prezzo in ciascuna situazione, senza dare per scontato l'esito.

Concetti chiave

• Ritracciamento: ritorno del prezzo su una parte dell'impulso.
• Impulso: la gamba che ha rotto la struttura, misurata dal minimo al massimo (o dal massimo al minimo).
• Equilibrio al 50%; zona premium sopra, zona discount sotto.
• La posizione del ritracciamento è un dato da osservare, non una previsione.

Esercizio su conto demo

Su grafici storici H1 o H4 in un conto demo individua dieci rotture di struttura. Per ciascuna segna l'impulso dal minimo al massimo della gamba che ha rotto la struttura (dal massimo al minimo se la rottura è ribassista), traccia il 50% e colora le zone premium e discount. Poi scorri il grafico in avanti e annota fino a dove è arrivato il ritracciamento, in quale zona il prezzo ha reagito e cosa è successo dopo, con data e ora in UTC.

Errori comuni

• Scegliere male l'impulso: partire da un minimo o arrivare a un massimo che non appartengono alla gamba che ha rotto la struttura.
• Misurare l'impulso su un timeframe diverso da quello su cui si è individuata la rottura.
• Considerare l'arrivo in zona premium o discount un segnale automatico: la zona dice dove si trova il prezzo, non cosa farà.

Supporti e resistenze sono zone in cui il prezzo ha reagito più volte in passato. L'analisi multi-timeframe procede dall'alto verso il basso: su H4 si definiscono la direzione prevalente e le zone principali, su H1 si affina la struttura, su M15 si osserva come il prezzo si avvicina alle zone. Il timeframe M5 viene usato solo nella fase di ingresso (livello 6).

Un BOS è una rottura nella direzione della tendenza in corso, ad esempio un nuovo massimo oltre il precedente in una tendenza rialzista. Un CHoCH è la prima rottura contro la sequenza, ad esempio una chiusura sotto l'ultimo minimo crescente in una tendenza rialzista, e segnala un possibile cambio di carattere del mercato. Un falso breakout si ha quando il prezzo supera un livello ma rientra rapidamente.

Una volta definiti il contesto (struttura e zone), la price action aiuta a capire se il prezzo sta reagendo in una zona. Le candele di conferma mostrano un cambio di pressione tra compratori e venditori. Il timing si studia sul timeframe M5, osservando la reazione del prezzo senza anticiparla.

Molti ordini, tra cui gli stop loss, si concentrano sopra massimi e sotto minimi evidenti: massimi e minimi uguali, i livelli delle sessioni, del giorno precedente e della settimana. Si parla di sweep quando il prezzo supera brevemente uno di questi livelli e poi rientra. Per i livelli di sessione conviene usare sempre le stesse finestre orarie in UTC e indicare la data esatta di ogni livello.

Un fair value gap è uno squilibrio tra tre candele consecutive in cui la prima e la terza non si sovrappongono. Un order block è, in genere, l'ultima candela di segno opposto prima di un movimento deciso. Le notizie statunitensi ad alto impatto (ad esempio dati su occupazione e inflazione o decisioni della banca centrale) possono causare movimenti rapidi e un allargamento dello spread. Gli stop tendono ad accumularsi vicino ai livelli più evidenti, che per questo diventano spesso bersaglio di sweep.

Ritracciamenti ed estensioni di Fibonacci

Lo strumento di Fibonacci, presente in quasi tutte le piattaforme grafiche, divide un impulso in livelli percentuali. Si traccia dall'inizio alla fine dell'impulso: in un movimento rialzista dal minimo al massimo, in uno ribassista dal massimo al minimo. Sul grafico lo 0% coincide con la fine dell'impulso e il 100% con il suo inizio; i livelli intermedi indicano quanta parte dell'impulso è stata ritracciata.

I livelli di ritracciamento più usati sono 38,2%, 50%, 61,8% e 78,6%. Il 38,2% e il 61,8% derivano dai rapporti tra i numeri della successione di Fibonacci; il 78,6% è la radice quadrata di 0,618. Il 50% non è un numero di Fibonacci: si aggiunge per convenzione perché indica la metà dell'impulso, cioè l'equilibrio visto nel livello 3. Attenzione alla lettura: lo strumento misura il ritracciamento a partire dalla fine dell'impulso, quindi in un impulso rialzista il 61,8% e il 78,6% cadono nella metà bassa (zona discount) e il 38,2% nella metà alta (zona premium).

Le estensioni 127,2% e 161,8% si proiettano oltre la fine dell'impulso, misurate sulla sua lunghezza, e si usano per studiare dove un movimento potrebbe arrivare se prosegue oltre il punto finale. In alcune piattaforme compaiono come -27,2% e -61,8%. Non indicano dove il prezzo arriverà: sono riferimenti da verificare.

Da solo un livello di Fibonacci dice poco. Diventa interessante da studiare quando c'è confluenza, cioè quando coincide con altri elementi indipendenti: un riferimento di struttura (un massimo o minimo precedente, un order block, un fair value gap), un livello di liquidità (massimi o minimi uguali, livelli di sessione o del giorno precedente) o la zona premium/discount coerente con la direzione della struttura. Più elementi si sovrappongono nella stessa area, più quell'area merita attenzione nell'analisi, ma resta un'ipotesi da verificare e non una certezza.

Obiettivi di apprendimento

• Tracciare lo strumento sull'impulso corretto, dall'inizio alla fine.
• Riconoscere i livelli 38,2%, 50%, 61,8% e 78,6%, sapendo che il 50% è una convenzione.
• Usare le estensioni 127,2% e 161,8% come riferimenti di studio.
• Cercare la confluenza con struttura e liquidità.

Esercizio su conto demo

Su dati storici in un conto demo scegli dieci impulsi che hanno rotto la struttura su H1 o H4 e traccia lo strumento su ciascuno. Annota su quale livello, se c'è, il prezzo ha reagito durante il ritracciamento e se in quell'area c'era confluenza con un riferimento di struttura o un livello di liquidità. Se il movimento è proseguito oltre la fine dell'impulso, annota cosa è successo vicino alle estensioni. Scrivi le osservazioni prima di scorrere il grafico in avanti.

Errori comuni

• Tracciare lo strumento su swing minori o su un impulso che non ha rotto la struttura.
• Invertire il verso di tracciamento e leggere i livelli al contrario.
• Considerare ogni livello un punto di reazione sicuro.
• Riempire il grafico di livelli fino a vedere confluenze ovunque.
• Spostare lo strumento dopo aver visto come è andata.

Quando avremo i risultati dei nostri test su dati storici aggiungeremo qui le osservazioni ricavate.

L'ultimo livello mette insieme i precedenti: contesto sui timeframe superiori, struttura, liquidità, zona, conferma su M5 e gestione del rischio. Il metodo si studia con un piano scritto, si mette alla prova con backtest su conto demo e si migliora con un diario in cui ogni caso viene registrato e rivisto a posteriori.